鼎合网 150.8元/股！宇树科技引爆新一轮“打新热”，股民排队许愿求中签

长鑫科技（688825.SH）的热度还未消散，新的网红股又来了。

8月6日晚间，“人形机器人第一股”宇树科技确定发行价为150.8元/股，对应发行市盈率219.23倍。宇树科技是今年最受瞩目的硬科技新股之一，如今，随着网上申购日渐行渐近，投资者们的“打新”热情被推至顶点。

“我在这里许个愿，中了来还愿”“拜托拜托求求财神爷让我中一签”“好运来，祝我好运来”……第一财经注意到，从东方财富股吧到同花顺、再到小红书，股民开启了“花式许愿”模式，将各大社区变成了“赛博许愿池”。

社区、股吧化身“赛博许愿池”

根据宇树科技的发行上市安排：初步询价日为8月5日、申购日为8月10日、缴款日为8月12日。

本次发行采用战略配售、网下与网上发行相结合的方式进行，公开发行4044.64万股，占发行后总股本的10%。初始战略配售数量为808.93万股，占本次发行数量的20%，回拨机制启动前，网下初始发行数量为2588.61万股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的80%，网上初始发行数量仅为647.10万股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的20%。

由于宇树科技此番发行盘子较小，又头顶着“第一股”的光环，投资者一致认为，与长鑫科技0.47%的高中签率相比，中签宇树科技的难度极高。

今年，科创板上市了13只新股，除了长鑫科技，其余12只新股的中签率均在0.02%-0.03%左右，不少投资者预计，宇树科技的中签率或将也在这个区间。

能不能中签，拼的是运气，不少投资者因而进入了玄学区间，在各大社区排队发许愿帖。

在宇树科技股吧里，各类“求中签”的许愿贴已经盖起了高楼，诸如“愿一签，美梦皆全”“求中！让我中一次吧！”“中签后，我定买一个机器人”……

在小红书，甚至有用户发帖称：东拼西凑50万去开通科创板权限，错过了长鑫科技，如今又要错过宇树科技。不少股票博主积极分享“打新攻略”，并热衷于预测中一签能赚多少钱。

能否复制长鑫科技首日盛况？

“打新”热情空前高涨，背后是对上市首日涨幅的巨大期待。如今，每当有硬科技龙头登场，市场都愿意给出较高的溢价。其中，长鑫科技被股民反复提起。

这家国产存储芯片龙头于7月27日登陆科创板，发行价格8.66元/股，首日大涨465.82%，中一签最高赚超2万元，成为2026年最典型的赚钱“普惠股”。

如此盛况在前，宇树科技上市在即，许多股民难免将两者对标：宇树科技能不能复制甚至超越长鑫科技的首日盛况？

从市场反应来看，大部分股民投出了赞成票，宇树科技不仅是人形机器人“第一股”，同时也是市场上极少实现盈利的机器人概念股，首日大涨也在情理之中。

招股书显示：2024年，宇树科技扭亏，当年实现净利润9547.47万元，2025年实现净利润2.78亿元，同比增长近2倍。而宇树科技选取的同行业可比公司中，优必选（9880.HK）、越疆（2432.HK）、乐聚智能等2025年亏损（扣非后净利润）依旧，仅云深处实现少量盈利。

当然，也有股民拿出了优必选上市首日开盘破发作为参照，担心宇树科技上市首日表现被过往案例所压制，优必选是港股“人形机器人第一股”，于2023年12月29日登陆港交所，开盘报价89.9港元/股，跌破90港元/股的销售定价。

不过，时移势迁，如今市场对于具身智能的定价逻辑已与3年前大不相同。

据报道，建银国际给出了1090亿的二级市场估值。浦银国际则认为，考虑到宇树的业绩增速与盈利水平均大幅领先于优必选，估值具备较强合理性。

从政策维度看，“具身智能”首次入选2025年《政府工作报告》，“十五五”规划纲要也将其纳入国家未来产业重点战略布局，与量子科技、生物制造等并列为六大未来产业之一。具身智能作为“有物理载体的智能体”，让人工智能实现从“知”到“行”的关键跨越。

产业链定价锚带来的变化

此番上市，宇树科技可谓“一路顺风”，该公司于2026年3月20日受理，6月1日过会，中间仅耗时73天，创下2026年A股最快IPO审核纪录。Wind数据显示：年内上市新股从受理到过会耗时均值为256天，其中，科创板上市新股平均超时254天，最快也要117天。

南开大学金融学教授田利辉认为，宇树科技“闪电”上市，是国家战略、产业阶段与制度创新三重逻辑共振的结果。尤其是从制度创新来看，科创板“预先审阅机制”专为硬科技企业设计，旨在解决核心技术企业上市时的保密性与效率矛盾，其73天纪录是制度包容性与审核专业性协同优化的体现。

深圳大象投资顾问有限公司首席咨询专家谭格非认为，宇树科技的顺利过会，充分说明“预先审阅机制”的行之有效，审核工作的前置更好地检验了相关保荐机构的辅导工作成效，为企业顺利过会创造了条件。

在市场热议这家企业闪电过会之余，业界更聚焦于宇树科技上市将如何重构行业生态。

田利辉认为，短期看，宇树科技完整财务数据将终结市场对机器人板块的“概念定价”，为上游零部件企业提供订单体量与采购单价的真实估值锚，推动产业链从主题炒作转向量产验证；

中期看，42.02亿元募资中近半数投向智能模型研发，将加速具身智能从“本体制造”向“智能能力”的范式跃迁，牵引国产供应链向高附加值环节攀升；

长期看，更关键的意义在于验证“中国式创新路径”的可行性，通过全栈自研实现95%核心零部件国产化率，在成本控制与场景落地的双轮驱动下，探索出不同于海外“技术孤岛”模式的产业化路径。

田利辉也同时也认为，资本市场对硬科技的定价终将回归出货量持续性、降本确定性、场景泛化能力三大本质，宇树能否从“量产元年”迈向“商用元年”，才是检验其标杆价值的真正标尺。

谭格非认为，宇树上市标志国内具身机器人整机资本化路径打通。对整机厂而言，纯样机讲故事时代落幕，出货、现金流、量产能力成为核心门槛，需把握核心自研，同时开放供应链，重视软件生态建设。上游零部件将告别题材炒作，头部整机放量带来真实订单，批量供货能力、成本良率成为考核重点，产业链深度协同会成为常态，行业分化加剧。

举报第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者